2019-04-23

巴菲特经典投资语录

       任何一个有成就的人都有其成功的信条，这是经验的总结，智慧的结晶。巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资成为世界顶级富豪。在他几十年的投资生涯中，积累了丰富的经验，提出了许多独特的见解，尤其是那些经典的投资语录，被许多投资者奉为金科玉律，总结起来共包括以下18个方面。

1、相信自己

1、巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困，这时会导致这些公司的股票被错误地低估。

2、只有在退潮的时候，你才知道谁一直在裸泳。

3、相信自己的大脑，尤其不要听从于电脑。

4、永远不要问理发师你是否需要理发。

5、从预言中你可以得知许多预言者的信息，但对未来却所获无几。

6、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

7、我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一毫的怀疑。

8、我有一个内部得分牌。如果我做了某些其他人不喜欢、但我感觉良好的事，我会很高兴。

9、我一直相信我的眼睛远胜于其他的一切。

10、设计出的工具越多，使用工具的人就越聪明。

11、你不得不自己动脑，我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑地模仿。在别人的交谈中，我没有得到过任何好的想法。

2、投资原理

1、规则第一条：永远不要损失；规则第二条：永远不要忘记第一条。

2、我希望持有一只股票的时间是“永远”。

3、如果市场总是有效的，我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。

4、在一个人们相信市场有效性的市场里投资，就像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打桥牌。

5、对我来说，成千上万的商学院学生证明他们所学的对于思考并无好处，是一件非常有益的事。

6、目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。

3、懂其价值

没有一个能计算出内在价值的公式。你得懂这个企业（你得懂得打算购买的这家企业的业务）。

1、评估一家企业的价值，部分是艺术，部分是科学。

2、不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所选企业股票的售价要低于你所认为的他的价值并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是，你若能以低于一家企业目前所值的钱买进它的股份，你对它的管理有信心，同时你又买进了一批类似于该企业的股份，那你赚钱就指日可待了。

3、在我35年的亲身经历中，还没有发现应用价值投资原则的趋势。看起来，人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

4、大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣，没有人对股票感兴趣时，才是你该感兴趣的时候。热门股票很难做。

5、你不需要成为一个火箭科学家，投资并非是一种智商为160的人就能击败智商为130的人的游戏。理智才是必不可少的。

6、当然，今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。

7、风险来自你不知道自己在做什么。

4、了解清楚

1、投资必须是理性的。如果你不理解它，就不要投资。

2、我要求自己解释自己的错误。这意味着我只做我完全了解的事。

3、真正理解养育你的那种文化的特征与复杂性，是非常困难的，更不用提形形色色的其他文化了。无论如何，我们的大部分股东都用美国美元来支付账单。

5、拒绝赌博

1、赌博的嗜好总是由一笔大额奖金对一笔小的投资而刺激起来的，不管这种机率看起来是多么的微小。这也是拉斯维加斯的赌场把他们设的巨奖广而告之，州奖券以大字标题标出他们的大奖的原因所在。

2、你是在市场中与许多蠢人打交道；这就像一个巨大的赌场，除你之外每一个人都在狂吞豪饮。如果你一直喝百事可乐，你可能会中奖。

3、人宁愿得到一张下周可能赢得大奖的抽奖券，也不愿抓住一个可以慢慢致富的机会。

4、我们在国内并不需要过多的人利用与股市密切相关的那些非必需的工具进行赌博，也不需要过多鼓励这些这么多做的经纪人。我们需要的是投资者与建议者，他们能够根据一家企业的远景展望而进行相应的投资。我们需要的是有才智的投资资金委托人，而非利用杠杆收购谋利的股市赌徒。资金市场中那种需要高度智力才能经营的、支持社会运转倾向性，却在某种程度上被在同一舞台上、使用同一种语言、享受着同一个劳动力大军服务的、狂热而令人心跳的赌场经营所扼制了，而不是被增进了。

6、善待他人

1、有一段时间，我们有一条生活在我们房顶上的狗。一次我的儿子召唤它，它就从房顶上跳下来了。它还活着，但摔断了一条腿。这真是可怕。这条狗是如此爱戴你，以至于它从房顶上跳下来，所以你同样也能置人与如此境地。我不想这么做。

2、我们并非纯粹的经济动物，而且政策有时在某种程度上会置我们于严重不利的地位，但是我们在生活中宁可选择忠实于合伙人这种工作方式。你如果又不断割断与你所喜欢、所仰慕或你认为很有趣的人联系，在这种情况下，即使你致富了，成为了一个稍有名气的人物，那又有什么意义可言呢？我们喜欢大人物，但并不意味着因此要把其他一切都排斥之外。

3、如果把那些曾经信任过我的人推开，我不会自我感觉良好。

7、熟悉企业

1、你应当具备企业如何经营的知识，也要懂得企业的语言（会计财务报表），对于投资的某种沉迷，以及适中的品格特征。

2、他们可能会比智商的高低更为重要。它们将增进你独立思考的能力，使你能够避免不时在投资市场上传染的形形色色的大面积歇斯底里。

3、如果我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会把自己置于想象之中，想象我刚刚继承了那家公司，并且它将是我们家庭永远拥有的唯一财产。

4、我将如何处置它？我该考虑哪些东西？我该担心什么？谁是我的竞争对手？谁是我的顾客？我将走出去与顾客谈话。从谈话中我会发现，与其他企业相比，我这一特定的公司的优势与劣势所在。

5、如果你已经这么做了，你可能会比公司的管理层对这家公司有着更深的了解。

8、节约成本

每次我读到某家公司削减成本的计划书时，我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司。短时间内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的。一位真正出色的经理，不会在早晨醒来之后说“今天是我打算削减成本的日子”，就像他不会在一觉醒来后，决定进行呼吸运动一样。

9、质量第一

1、拥有一颗钻石的一部分，也要比完全拥有一块莱茵石好得多。

2、如果你在一生中偶然有了一个关于企业的好想法，你是幸运的。基本上可以说，可口可乐是世界上最好的大企业。它以一种极为适中的价格销售。它受到普遍的欢迎——其消费量几乎每年在每一个国家中都有增长。没有任何其他产品能像它那样。

3、如果你给我1000亿美元用以交换可口可乐这种饮料在世界上的领行权，我会把钱还给你，并对你说“这可不成”。

10、拥有爱好

1、任何一个不打桥牌的年轻人都犯了一个大错误。

2、如果有3个会玩桥牌的同牢房牌友，我不介意蹲监狱。

11、多个密友

1、我有半打亲密的朋友。一半是男的，一半是女的，就像算好的一样。我喜欢他们，仰慕他们。他们都是些坦诚相见的人。

2、我记得我曾向一位从奥斯维辛幸存的妇女询问什么是友谊这一问题。她回答说，她的检验准则是：“他们会向我隐瞒什么吗？”

12、严教孩子

1、所有人都认为，食物券使人更加衰弱无力，并且将导致贫困的往返循环，他们却未想到，他们自己同样是分发食物券的人，整天东奔西走，想要给他们的孩子留一吨重的钱。

2、我尊重我的孩子们正在从事的一切，而且我并不觉得我的生活方式要比他们之中任何一位更为优越。如果他们愿意进入投资这一行业，很好，但我并不希望他们一定如此。我的确有一封伴随我的遗嘱的信。信中说，如果我的后代中有人对我这一行业表现出了兴趣，他们应当被给予一份分量很轻的优先权，但也仅仅是一份分量很轻的优先权而已。

3、巴菲特的儿子霍华德竞选奥玛哈地方长官的时候，投票者错误地以为，凭他的姓，凭他的竞选活动将得到很好的财政支持。但事实恰恰相反，巴菲特说：“我要他以小写拼出自己的名字，以使每一个人都认识到，他是那个没钱的巴菲特。”

13、充实生活

1、如果发生了核战争，忽略这一事件。

2、1985年，在评论持续了20年的以22%的复合比率增长的投资结果时，巴菲特说：“这就好像追回了虚度光阴的青年时代。”

3、我不会以我挣来的钱衡量我的生命的价值。其他人也许会这么做，但我绝对不会。

4、钱，在某种程度上，有时会使你的处境有利，但它无法改变你的健康状况或让别人爱你。

5、巴菲特告诉他的儿子霍华德做人一定要诚实：“要赢得好的声誉需要20年的时间，而要毁掉它5分钟足矣。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。”

6、任何情况下都不要撒谎。别理会律师。一旦你开始让律师介入你的事务，他们大致会告诉你“什么也别说”。如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团糟。

7、在商业不景气时，我们散布谣言说，我们的糖果有着春药的功效，这样非常有效。但谣言是谎言，而糖果则不然。

14、追求乐趣

1、巴菲特说，与你不喜欢的人在一起工作，就像“为钱而结婚”：“我认为那是一种疯狂的生活方式。它可能在任何情况下都是一个很坏的想法，但当你已经相当富裕时，做这事绝对是一个疯子。”

2、我所想要的并非是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件很有意思的事。

3、巴菲特经常被鼓动为进入政坛而参加竞选，对此他说：“我不拿任何工作与我的工作交易，并且我的工作中包含着政治生活。”

15、重视品质

1、选择任何一位正直的人作为工作的同事。归结起来这一点是最为重要的因素。我不与我不喜欢或不敬慕的人打交道，这是关键所在。这一点有点像婚姻。

2、我与充满激情的人在一起工作，我做我在生活中想做的事。我为何不能这样？如果我连做自己想做的事都办不到，那才是真的见鬼！

3、有人曾经说过，当寻找受雇的职员时，你要从中寻找三种品质——正直、勤奋、活力。而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点是千真万确的。如果你雇佣了没有第二种品质的某些人，你实际上想要他们既哑又懒。

4、你应去你所倾慕的商业领域或你所倾慕的人那里去谋职。任何一刻，你都可能碰到就在你身边的可能使你获益良多的人士，或者你感觉良好的组织，那一刻你务必寻得一个好的结果。我建议，你永远不要从事那些目前使人痛苦，但从现在起10年后可能会有大改善的事业；换个说法就是，你不要因为你目前已有X美元，就有以后可能会得到10倍于X美元的想法。如果你今天不欣赏你所从事的职业，可能10年后你仍不会欣赏它。

16、富济天下

1、经济福利水平的提高，有赖于投资在现代生产设施上的实际资本的较大收益，如果缺乏持续的创造能力，缺乏新的、昂贵的资本品的投入，那么，巨大的劳动力市场、巨大的消费需求，以及同样巨大的政府承诺，将只能导致巨大的经济失败。这是一个俄国人与洛克菲勒家族都了解的等式。

2、我和（已故）妻子50年前就形成了这样的想法：我们要终生积聚财富，这些财富要全部回报社会。

17、树立榜样

一种模范行为的扭转可能甚至比规则本身还要重要，虽然规则也是必要的。在我作为董事长的任期中，我将自己视为依价格于模范行为的主要企业官员，我已要求所有所罗门公司的9000名职员帮助我在这方面做出努力。我也已敦促职员们，在规则之外，要遵循榜样的引导，要仔细考虑任何一种商业行为的后果。一个职员应该问他自己，他是否愿意看到他的不当行为被记者批评报道，出现在一家能被他的配偶、孩子和朋友所能读到的地方报纸的头版上。在所罗门内部，我们不会仅仅为此进行任何行为合法性的测验。但是，作为公司，我们应该体会到，任何不当行为都是可耻的。

18、自由生活

1、吸引我从事证券工作的原因之一是，它可以让我过我自己想过的生活。我没有必要为成功而打扮。

2、我想象不出生活中有什么我想要而不能拥有的东西。

3、我对食物与节食的看法不可救药地很早就建立了——它是在我庆祝50岁生日时一次极度成功的聚会上的产物。那时我们吃了热狗、汉堡包、软饮料、爆米花以及冰淇淋。

4、我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。

5、我所想要的并不是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件很有趣的事情。

巴菲特投资年谱

1930年8月30日，巴菲特出生于美国内布拉斯加州奥马哈城。

1936年，6岁，在欧内斯特资助下，成功倒卖半打可口可乐，赚了6美分。

1937年，7岁，生了一场重病，卧在病榻之际，在纸上写满奇怪数字，告诉护士这是他将来的财富。并声称自己会有很多钱，名字和照片会出现在报纸上。

1941年，11岁，巴菲特首次接触《证券分析》，并和姐姐合资，以每股38美元的价格，买下3股城市设施股票，买后便跌了，但他坚持不卖。当股价涨到40美元时，他才卖出解套。

1944年，14岁，巴菲特将平时节约下来的1200美元投资在内布拉斯加购买下一块40英亩的农场。

1945年，15岁，巴菲特开始了他生平第一份工作——在父亲的股票经纪公司的黑板上抄写股价，后来，他有开始投递《华盛顿邮报》，每月可获得175美元。

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